ギャップ（Gap Inc.）、2026年第1四半期は増収：ギャップブランドが2桁成長、アスレタは苦戦続く

米アパレル大手「ギャップ（Gap Inc.）」は、5月28日（現地時間）、2026年度第1四半期（5月2日終了）の決算を発表した。売上高は前年同期比1％増の34億9,700万ドルとなり、既存店売上高は2％増を記録。9四半期連続のプラス成長となった。

Summary

 

同社は近年、ブランド再建と収益性向上を軸とした変革を進めてきた。今回の決算では、その成果と課題の双方が浮き彫りとなっている。

中でも「ギャップ（Gap）」ブランドは2桁成長を達成し、グループ全体の業績をけん引。一方で、「アスレタ（Athleta）」は引き続き苦戦を強いられており、ブランドごとの明暗が鮮明に分かれる結果となった。

売上は堅調に推移、店舗販売が成長を後押し

ギャップ社の第1四半期の売上高は34億9,700万ドルと、前年同期比1％増となった。既存店売上高も2％増加し、9四半期連続でプラス成長を維持している。

販売チャネル別では、実店舗売上が前年同期比3％増と堅調に推移した一方、オンライン売上は2％減少した。EC比率は全体売上の38％を占めている。

売上総利益率は40.5％。前年同期から130ベーシスポイント低下したものの、会社予想は上回った。関税の影響が重荷となった一方で、在庫管理の改善や商品構成の最適化が利益率を下支えした格好だ。

ギャップブランドが躍進、復活への期待高まる

今回の決算で最も存在感を示したのが、ギャップブランドである。

売上高は前年同期比10％増の7億9,600万ドル、既存店売上高も10％増を記録した。デニムやフリース、キッズ・ベビーといった主力カテゴリーが好調に推移し、近年進めてきたブランド再活性化戦略が着実に成果へと結びついていることを印象付けた。

リチャード・ディクソン（Richard Dickson）社長兼CEOは、第1四半期の結果について「当社は市場シェアのさらなる拡大を実現するとともに、既存店売上高のプラス成長を9四半期連続で達成しました。特にGapブランドは既存店売上高が2桁成長となり、過去20年以上で最も力強い業績の一つとなりました」とコメントしている。

オールドネイビーとバナナ リパブリックは安定成長

グループ最大ブランドである「オールドネイビー（Old Navy）」は、売上高19億9,600万ドルで前年同期比1％増となった。既存店売上高も1％増加し、デニムやアクティブウェア、キッズ・ベビーカテゴリーが引き続き好調だった。

一方、「バナナ リパブリック（Banana Republic）」は売上高4億3,100万ドルで前年同期比1％増、既存店売上高は2％増となった。これで4四半期連続の既存店売上高プラス成長を達成している。メンズ、ウィメンズともに堅調な需要が続いており、商品力の向上やブランドストーリーの発信強化が成果につながったとみられる。

アスレタは減収続く、再建はなお途上

一方で、アスレタを取り巻く状況は依然として厳しい。第1四半期の売上高は前年同期比12％減の2億7,000万ドル。既存店売上高も11％減となった。

同社は現在、長期的な視点でブランド再構築を進めており、2026年後半には刷新した商品ラインアップを投入する予定である。

アクティブウェア市場の競争が激化するなか、アスレタの立て直しはギャップ社全体の成長戦略における重要課題の一つとなっている。

積極的な株主還元も継続

業績改善を背景に、同社は株主還元も積極的に進めている。第1四半期には総額4億6,400万ドルを株主へ還元した。内訳は自社株買いが4億100万ドル、配当が6,300万ドルである。

四半期配当は1株当たり0.175ドルとなり、前年同期比で6％の増配となった。

また、期末時点の現金および短期投資残高は26億ドルと前年同期比15％増加しており、財務基盤の強化も進んでいる。

通期見通しは上方修正

同社は2026年度通期の調整後EPS見通しを従来の2.20〜2.35ドルから2.30〜2.40ドルへ引き上げた。

一方で、通期売上高見通しは前年比1〜2％増を据え置いており、消費環境や関税を巡る不透明感には引き続き慎重な姿勢を示している。

それでも、ギャップブランドの勢いが持続し、アスレタの再建が軌道に乗れば、同社の再成長シナリオに対する市場の期待はさらに高まる可能性があるだろう。

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